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鋼鐵行業周報:恐慌出現,加速趕底-管材展-鋼管展-2014廣州國際管材展－中國展出效果最好的管材展-巨浪展覽-The 15th China(Guangzhou)Int'l Tube&Pipe Expo
2014年5月19日 管材展-鋼管展-steel tube expo |
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投資策略:本周大盤上漲,上證綜合指數周漲幅0.76%,其中鋼鐵板塊漲幅1.57%。五月上旬鋼產量數據繼續上升并創歷史新高,同時社會庫存依舊維持快速下降趨勢,反映實際需求強度不弱。但近期鋼材、原料價格下跌有恐慌加速跡象,我們認為市場預期的悲觀程度已與實際基本面產生較大偏差,待恐慌情緒釋放過后價格可能將發生修正。目前鋼材社會庫存水平已降至低位,若經濟不發生斷崖式滑坡,我們預計6月份存貨周期啟動將帶來鋼廠訂單及開工率的進一步好轉,反彈可能將隨之出現;
國內鋼價:本周鋼價下跌。下跌趨勢中,下游消極采購,貿易商為心態謹慎,為保證出貨量持續調降價格。近期礦價跌破100美金,個別品種螺紋鋼跌破3000元,市場開始恐慌。從基本面來看,目前鋼產量持續創新高,社會庫存快速下降,我們認為現實基本面并未如市場想象中差,待恐慌情緒集中釋放后,價格有望出現反彈;
庫存情況:本周上海市場螺紋鋼庫存32.66萬噸,較上周下降1.06萬噸,熱軋庫存74.37萬噸,較上周下降3.95萬噸。從全國范圍看,除冷軋外各品種庫存均回落,Mysteel 統計社會庫存總量1542.2萬噸,環比下降59.9萬噸。目前社會庫存去化正朝我們預期的方向發展,離2012年12月的庫存低點只剩200多萬噸,按照目前的去化速度,達到這一水平僅需不到4周時間。可見存貨供給能力有望在短期之內快速萎縮,當市場發現供不應求時,新一輪存貨周期將啟動;n 國際鋼價:本周國際鋼價漲跌不一。美國板材供應維持偏緊局面,交貨期延長至7月份,鋼廠報價堅挺。長材方面陸續有鋼廠上調螺紋線材價格,受益于美國房屋建設的上升;歐洲鋼價弱穩,目前價格處于底部區域,買家心態謹慎,但市場預期下跌空間有限;
原材料:本周礦價下跌。河北地區66%鐵精粉現貨價格為915元/噸,環比跌20元/噸。天津港63.5%品位印度鐵礦石價格為765元/噸,環比跌10元/噸。普氏指數(62%)報99.75美元/噸,周環比跌$3。礦價恐慌性下跌如期出現,預計下周情緒悲觀至低谷,采購強度繼續壓縮。但我們認為目前礦價較難長時間維持在100美金以下,而恐慌過后采購強度將回升,價格有望反彈。
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Tube&Pipe Expo
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