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當下中國，金融業增加值占GDP的比重已超過發達國家，2016年全年金融業的利潤與全國國企的利潤相當。
“脫實向虛和過度金融化，使得金融體系不斷膨脹，原本為金融之本的實體經濟，卻已快托不住金融。”出席中國發展高層論壇2017年年會的中外嘉賓在點出問題的同時，從發展金融市場、加強監管、強化立法和公司治理等方面給出了防控金融風險之策。
無疑，防范和化解金融風險，在政策組合中所占的權重也在不斷加大。
中共中央政治局常委、國務院副總理張高麗昨日在出席中國發展高層論壇2017年年會時指出，把防控金融風險放到更加重要的位置，妥善處置銀行不良資產、債券違約、房地產泡沫、互聯網金融等一批風險點，確保不發生系統性金融風險。
過度金融化存隱憂
“高杠桿率和低生產率的組合，蘊藏著高風險，危機還有可能不期而至。”這是全國社會保障基金會理事長、財政部原部長樓繼偉發出的警示。
在保監會副主席陳文輝看來，中國金融業當前有六大風險值得關注：脫實向虛風險、金融業偏離主業風險、公司治理失效風險、激進經營風險、資產負債錯配風險和流動性風險。
“脫實向虛風險，這對金融業來說是事關行業方向的根本風險。”陳文輝說：“金融業如果脫離了實體經濟，過度循環，最后必然出現系統性風險，這也是美國次貸危機的深層次原因，最后只能由財政買單。”
陳文輝列舉了一個指標：2016年中國的國有企業凈利潤為23158億元，而同期金融業的凈利潤為20286億元，與前者是大致相當的。他認為，這個數據可以說明金融業經營得很好，但也說明金融體系內資金空轉、以錢炒錢的風險是存在的。
中國工商銀行(4.690, -0.01, -0.21%)董事長易會滿則提到了另一個指標：2016年中國金融業增加值占GDP的比重達到8.3%，已經超過了發達國家。他認為，中國銀行(3.650, -0.03,-0.82%)業諸如經營利潤、資產質量、撥備覆蓋率和資本充足率等指標還是比較健康的，但是存在著過度金融化的傾向。
“隨著經濟的發展，金融化有合理的一面，但關鍵是怎么把握好這個度。”易會滿表示，“如果超過這個度，會帶來負面影響，積累金融體系自身的脆弱性，導致風險的相互傳染甚至金融市場的相互踩踏。現在社會上出現了一哄而上辦金融的現象，各類新金融、類金融和準金融遍地開花，五花八門。”
互聯網金融領域的亂象，便是過度金融化的縮影。陳文輝舉例說，僑興公司發行的私募債，通過互聯網渠道銷售，很快變成了公募債，投資人對底層的基礎資產一無所知，盲目地購買這個產品，而在這背后保險公司和銀行又有“扯不清”的事情。互聯網提升了效率，帶來了便捷，也產生了問題。
回歸實體發展實體
金融與實體經濟的不平衡，已不容忽視。國家發改委主任何立峰指出，金融與實體經濟的失衡是當前中國面臨的三大結構性失衡之一。金融領域存在著資金脫實向虛的現象，大量資金在金融體系內自我循環，不僅加大了金融體系的風險，還加重了實體經濟的融資困難。
何立峰表示，2017年要把防控金融風險放在更加重要的位置，通過穩健的貨幣政策、精準的產業政策和土地政策，深化金融體制改革，加快建立監管協調機制，妥善處置不良資產，確保不發生系統性金融風險。
“要確保行業不發生方向性錯誤。”這是陳文輝給出的應對金融風險之策。他認為，要堅決防止以錢炒錢、自我循環和自我膨脹的現象，真正樹立起服務實體經濟的意識，金融創新要以提高實體經濟運行效率為目標。實體經濟是立身之本，對處在工業化中的中國而言更是如此。
彭博有限合作企業董事長高逸雅的建議是，中國需要一個更透明、更一體化、更完善的金融市場，減少對信貸投放的依賴，投資者也能參與到全球金融市場的投資，防止由于資本流動受限而催生金融泡沫，以及自由而合理地使用風險對沖工具。
“近期彭博新推出了兩個全球固定收益指數，并首次將中國市場納入其中，這將引導全球大型基金投資中國市場。此外，中國市場也向境外投資者開放了外匯衍生品市場。”基于彭博公司的全球經驗，高逸雅稱，這兩項舉措將平衡中國的跨境資本流動，也將提高中國的資金分配效率，幫助中國去杠桿。
公司治理和金融監管，一內一外，對風險防范都至關重要。陳文輝強調，金融機構作為外部性很強的公司，股權要盡量分散，對大股東擔任董事長要有一定的約束，CEO盡量是職業經理人，這樣才能培養真正的金融家。而防控金融風險，監管部門責無旁貸。要補齊金融監管制度的短板，要監管者長出虎牙利齒，讓違法違規者付出沉重的代價。
金融是實體經濟的鏡像，僅從金融領域著手，無法從根源上化解風險。中國五礦集團公司董事長何文波說，要化解金融風險，就要發展好實體經濟。金融危機后德國的表現證明，只有提高實體經濟的地位，加快經濟轉型升級，才能化解風險
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