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行業分化加劇 鋼鐵板塊或迎轉機
2008年8月18日 |
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前一周滬深兩市分別創出本輪調整的收盤新低之后，上周兩市大盤繼續走低。盡管周中金融、鋼鐵、煤炭、有色、房地產幾大權重股輪番出手領漲大盤，但終因上漲缺乏持續性而未能力挽狂瀾。申萬一級行業指數上周全部報收綠盤，其中餐飲旅游、信息設備和有色金屬跌幅居前。
分析人士指出，盡管技術面顯示大盤有超跌反彈要求，但是目前大盤并不具備大幅反彈的條件，市場難以擺脫弱勢震蕩格局。在政策、宏觀經濟因素沒有明顯好轉的背景下，股指縮量震蕩尋求支撐的走勢恐怕仍將持續。
行業分化繼續擴大
據Wind資訊統計，上周所有一級行業指數全部下跌，行業間跌幅差異也較前一周繼續擴大。按照算術平均法計算，黑色金屬、交通運輸和采掘指數跌幅較小，分別為5.26%、5.95%和6.90%；餐飲旅游、信息設備、有色金屬跌幅較大，分別為14.30%、10.99%和10.76%。
按照總市值加權法計算，黑色金屬、采掘和食品飲料跌幅較小，分別為2.15%、4.05%和4.22%；餐飲旅游、信息設備和有色金屬跌幅較大，分別為15.63%、12.34%和10.30%。
可以看出，行業之間分化較明顯，跌幅差異較大。根據算術平均法，黑色金屬和餐飲旅游指數的跌幅差距達到9.04個百分點；而根據總市值加權法，跌幅最小的黑色金屬指數和跌幅最大的餐飲旅游指數甚至相差13.48個百分點。與前一周7.17%(算術平均)和10.42%(總市值加權)的差距相比，上周行業分化繼續擴大。
近三周以來，申萬一級行業呈現普跌加深且跌幅差異不斷擴大的走勢，表明市場缺乏持續性領漲的板塊和熱點，人氣極度低迷，信心嚴重不足。板塊一旦有所上漲，往往會遭到資金的迅速撤離(如金融)；一旦出現消息面制約，不論業績多么出色，立刻成為做空對象(如煤炭)；而前期過分炒作的概念股(如餐飲旅游)，更是遭到無情拋棄。
黑色金屬或將走出“黑暗”
按照算術平均法和總市值加權法計算，黑色金屬的跌幅均為最小，表明其上周表現具備系統性抗跌特征。同樣按照算術平均法，前一周該板塊下跌了13.48，位于跌幅榜第三；而向前追溯一個月，從7月8日至8月8日，該板塊下跌18.01%，位于跌幅榜第二名。由此可見，近一個月以來，黑色金屬都位于跌幅榜前列，上周才開始走出陰霾，有所表現。
分析人士指出，前期鋼鐵股股價大幅調整主要是由于7月鋼價回落，但隨著8月后鋼材需求回升，鋼鐵行業今年業績仍將保持增長，并且經過前期下跌，接近凈資產的股價已經具備良好的防守性。
前期由于焦炭價格上漲和鋼鐵需求減緩的壓力，鋼材價格回調，引發市場對鋼鐵業拐點到來的擔憂，鋼鐵板塊成為下跌重災區，很多個股創出去年10月以來調整的新低。其中邯鄲鋼鐵(3.98,-0.06,-1.49%,吧)、韶鋼松山(4.11,-0.03,-0.72%,吧)、安陽鋼鐵(4.11,-0.01,-0.24%,吧)等個股相繼跌破凈資產，31家鋼鐵上市公司中，20多家公司市凈率低于2倍，平均市盈率為9.96倍。然而，從已經公布的鋼鐵股中報和業績預告看，大部分鋼鐵公司上半年業績增長良好，其中武鋼股份(7.98,-0.13,-1.60%,吧)和鞍鋼股份(10.05,-0.16,-1.57%,吧)更是分別實現凈利潤49.11億元和59.8億元，同比分別增長36.53%和24.48%。 業內人士指出，6月份以來，鋼材價格在前期大幅攀升之后出現低迷和下滑態勢，但并沒有大幅下落。在此過程中，原料成本對鋼材價格構成了有力支撐，因此鋼材價格中的泡沫不多，再次下降的幅度較為有限。據悉，目前鋼材價格正逼近許多小鋼廠的成本線，若進一步下跌，許多企業將會減產或關閉，這將會導致供應減少，鋼材價格自然會上升。
另外，進入三季度，四川災后重建將啟動。根據有關部門粗略估計，僅住宅建設用鋼需求就將達到1500萬噸以上。由于震災受損房屋中鋼筋混凝土結構的多層建筑數量較多，因此未來對鋼材的需求量將會更大。另外，路橋重建和修復、城市水電供應等基礎設施建設以及工廠的重建，包括重建所需的大量施工機械制造等，都需要大量的鋼材。業內人士預計，5-10年內將產生5000萬噸的巨量鋼材需求，因此鋼鐵行業全年增長可確定，一些鋼鐵股被低估。
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