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五礦發(fā)展:鋼鐵冶煉與貿(mào)易業(yè)務(wù)均下滑,1季度環(huán)比持平受益投資收益-金屬板材展-棒材展-線材展-金屬加工展-2014第十五屆廣州國際金屬板材、棒材、線材及金屬加工、配套設(shè)備展—全球三大金屬展之一巨浪展覽- THE 15th GUANGZHOU INTERNATIONAL PLATEMETAL, BAR, WIRE, METAL PROCESSING & SETTING EQUIPMENT EXHIBI
2014年4月30日 金屬板材展-棒材展-線材展-金屬加工展 |
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五礦發(fā)展[-1.22% 資金 研報(bào)]今日發(fā)布2014年1季報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入363.51億元,同比增長14.49%;營業(yè)成本359.84億元,同比增長15.75%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤0.44億元,同比下降59.05%;1季度對應(yīng)EPS為0.04元,2013年4季度EPS為0.04元。
鋼鐵冶煉與貿(mào)易業(yè)務(wù)均下滑,1季度環(huán)比持平源于投資收益:雖然歷年1季度公司收入均有季節(jié)性環(huán)比下降,但今年1季度環(huán)比49.81%的收入降幅依然超過往年表現(xiàn),應(yīng)該是受制鋼鐵下游需求低迷,鋼貿(mào)與鋼鐵冶煉收入環(huán)比均有明顯下滑所致。同時,鋼價下跌導(dǎo)致鋼鐵冶煉業(yè)務(wù)(五礦營口中板公司)毛利率下降,導(dǎo)致1季度公司盈利能力環(huán)比下滑。不過在資產(chǎn)減值損失因存貨跌價轉(zhuǎn)回而下降、投資收益因處理子公司股權(quán)而環(huán)比增加以及所得稅下降的情況下,公司1季度業(yè)績環(huán)比基本持平。
同比來看,公司營業(yè)收入雖同比增長14.49%,但鋼鐵行業(yè)低迷致使毛利率降至1.01%,疊加帶息負(fù)債規(guī)模擴(kuò)大致使利息支出增加以及人民幣貶值導(dǎo)致匯兌損失有所增加導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用上升2.11億元,最終公司1季度業(yè)績同比下滑。
定增收購集團(tuán)礦業(yè)資產(chǎn),延伸黑金產(chǎn)業(yè)鏈:公司擬定增募集資金向控股股東五礦股份收購邯邢礦業(yè)和魯中礦業(yè)100%股權(quán),同時,擇機(jī)非公開發(fā)行股票募集不超過交易金額25%的配套資金。通過本次交易,五礦發(fā)展將把黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈延伸至上游鐵礦生產(chǎn)和下游鋼鐵及原材料貿(mào)易,進(jìn)一步豐富和完善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),打造成黑色金屬一體化平臺,鞏固業(yè)內(nèi)龍頭地位。
預(yù)計(jì)公司2014、2015年EPS分別為0.24元和0.28元,首次給予“謹(jǐn)慎推薦”評級。
金屬板材展-棒材展-線材展-金屬加工展-2014第十五屆廣州國際金屬板材、棒材、線材及金屬加工、配套設(shè)備展—全球三大金屬展之一巨浪展覽- THE 15th GUANGZHOU INTERNATIONAL PLATEMETAL,
BAR, WIRE, METAL PROCESSING & SETTING EQUIPMENT EXHIBITION
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