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投資建議。
上周板塊繼續上漲,但漲幅仍然落后,不過鋼管、特鋼方面仍具備結構性機會,我們首推的玉龍股份大幅領漲。當前依然看好玉龍及特鋼,關注大鋼廠補漲。
行業觀點。
繼續首推玉龍股份。新粵浙線獲批,相關管道企業迎來機會。繼續首推玉龍股份,對應16年PE僅為17倍,未來仍然空間巨大。
繼續看好高端特鋼。維持短期看好三條理由:1)特鋼高彈性、牛市品種;2)經過前期下跌后相關個股估值逐步具備吸引力,比如撫順特鋼、永興特鋼、玉龍股份等15年PE30-40倍,16年PE略高于20倍;3)3)日媒報道十三五中國以每年6~8座的速度新建核電站。考慮彈性、安全性及確定性,最看好撫順特鋼、永興特鋼,其次久立特材、鋼研高納。此外,我們最新的《核電用鋼系列(四):乏燃料處理》已外發,相關標的中飛股份、應流股份、通裕重工等值得關注。
關注大鋼廠補漲。本輪反彈至今,大鋼廠寶鋼、武鋼、鞍鋼等漲幅嚴重滯后,雖然受到行業基本面低迷的制約,但我們認為在大盤普漲的背景下,其存在補漲需求。補漲的催化劑,我們判斷來自于主題的可能性大于基本面因素,主題催化劑判斷可能來自于以下幾個方面:1)國企改革;2)十三五規劃相關概念。
基本面:行業啟動減產。本周唐山高爐開工率下滑至90%,顯示鋼廠進入減產階段。加之礦石供給壓力仍然較大,因此短期內鋼、礦走勢將進一步收斂,剪刀差持續收窄,鐵礦石仍有做空機會。
特色數據。
1)9月我國鋼材出口1125萬噸,創歷史新高;2)高爐開工率環比繼續降1.5%;3)鋼材社會庫存環比降3.2%。
金屬板材展-線材展-金屬加工展-2016第十七屆廣州國際金屬板材、棒材、線材及金屬加工、配套設備展—全球三大金屬展之一巨浪展覽-THE
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