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供給側結構性改革是今年以來國內的改革重點，也是投資市場的焦點主題，受惠股的投資價值遠遠未完全釋放。作為國內大型鋼廠之一的鞍鋼，已經感受到供給側改革帶來的暖風，去年一度創上市最大虧損46億元人民幣，不過今年業績來個大翻身，中期發盈喜，預期今年上半年純利增長94%，賺3億元，券商都看好其前景。
能改變鞍鋼命運的，除了國內大削鐵材產能之外，鞍鋼旗下冷軋板、鍍鋅板及彩涂板銷情回暖，乃因需求端如建筑、汽車制造、電器產品、機車車輛、機械、航空、精密儀表、食品罐頭等行業逐步轉好，直接拉動大量鋼材需求。
鞍鋼公布2016年第一季度報告，期內由盈轉虧，損失6.2億元，不過，隨著鋼價回升，鞍鋼發布2016年上半年業績預告稱，凈利潤約3億元，比上年同期增長93.5%。換言之，今年第二季經營情況大幅好轉，賺超過9億元。自去年12月份以來，淡季之下筑成的需求底，而今年第二季度需求端擴張，尤其是房地產投資領域的顯著拉動，造成鋼廠定單快速回暖，鋼鐵行業利潤出現大幅反彈。
里昂發表研究報告指，中國鋼鐵價格于過去兩個月上升，因受惠于需求反彈及削減供應多于預期。不過，該行指，由于鋼廠計劃增加生產及過去三個月存貨增加，預期未來幾星期價格會下跌。里昂表示，維持鞍鋼“優于大市”評級，目標價由4.1元升至4.6元。
據彭博綜合券商預測，鞍鋼2016年、2017年及2018年純利分別為3.9億元、4.9億元及7.5億元。其中，大摩及海通國際分別給予鞍鋼評級為增持及買入，目標價分別為6.1元及5.4元。
另一方面，房地產上半年發力，大幅拉動鋼材及水泥需求上升，不過，房地產似乎初現疲態，市場憧憬下半年大型基建陸續上馬，接力拉動經濟增長。從水泥的地區需求、供給側改革考慮，華東仍是穩定性較佳的區域，因此，行業兼地區龍頭海螺水泥(17.300, 0.31, 1.82%)可視為首選。
國泰君安(19.140, 0.73, 3.97%)認為安徽海螺有較好的戰略布局，以及行業最佳的成本控制能力，相信公司下半年的業績相較去年有明顯的改善，對公司的投資評級為“收集”，目標價為23元。
至于煤炭方面也受惠供給側改革，發改委數據顯示，1至6月，全國煤炭產量16.3億噸，按年下降9.7%；進口1.1億噸，增長8.2%。截至6月底止，煤炭企業存煤1.2億噸，按年下降8.6%，全國重點電廠存煤5，458萬噸，可用18天。作為供給側結構性改革主要對象的煤炭行業，煤炭產量持續受遏抑。
受惠煤價回升，連帶去年業績虧損的中煤能源(5.870, 0.04, 0.69%)上月也發盈喜。按照中國企業會計準則計算，中煤預期截至6月底止六個月之凈利潤介乎3.5億至5.2億元之間，而去年同期之凈虧損為9.7億元。
換言之，中煤為供給側結構性改革的受惠者，股價有望隨業績改善而上揚。美銀美林上月研究報告維持對中煤看法正面，更將中煤目標價由4.5港元升至5港元。
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