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9月21日,交通部《超限運輸車輛行駛公路管理規定》(交通部令2016年第62號)正式施行,史上最嚴治理超限超載行動拉開序幕。
事件評論
【1】史上最嚴治超措施,對鋼鐵煤炭等用車行業,超載認定標
準噸位下降影響重大。新規結合近期修訂的《汽車、掛車及汽車列車外廓尺寸、軸荷及質量限值》,將不同車軸數的運輸車輛分為中置軸掛車列車、鉸接列車、全掛汽車列車、載貨汽車等類型,分類予以規定。不同的標準使得承運人在計算超載量時有所區別。此外,修訂后的《超限運輸車輛行駛公路管理規定》相比2000年版本,降低了超限超載認定標準噸位。從對鋼鐵、煤炭等下游用車行業看,超載認定標準噸位下降影響重大。
【2】流通影響:運力不足直接導致供銷流通受限。鋼鐵冶煉原材料如礦石、煤炭等散貨,以及鋼材成品等都極大依賴于汽車運輸。運力不足必然原料進廠困難,影響鋼廠正常生產;鋼材成品庫存無法輸出,影響市場流通,則推高鋼企成品庫存,進而減緩生產進度。由于鋼廠采購銷售端對于運價都相對敏感,因此短期止跌回升的走勢中固然有國慶節前補庫需求等因素作用,但運輸新規為最直接因素和最明顯轉折點。而煤炭近期價格原本已有較大漲幅,超載超限整治再度推升煤價。
【3】成本影響:運費上漲也將直接推高流通成本。我們測算,運費漲幅至少在20-50%的區間,若考慮以往鋼材運輸超載現象較為普遍,結合稅費等其他因素,運費提升幅度將更為可觀。煤炭鐵礦石等散貨影響較小,鋼鐵等件雜貨影響較大。新規還將改變以往的采購模式和運輸方式等操作習慣。隨著新規的推進,物流公司已陸續發出30%-70%的運費上調公告。
【4】下游影響:運力緊張,物流車輛購置需求或拉動鋼材消費。
按新規物流市場將有部分車輛不合規,政策如果長期嚴格執行,合規車輛的需求將會大增。此外,由于單車運載減少,市場整體運力將下降,對重卡等貨車需求將會有所提升。
【5】總體而言,新規將在成本端和供需端推高鋼價,而沿江沿海鋼企的物流優勢再度體現,同時我們認為銷售外向型企業受影響將會比較大,馬鋼、杭鋼、沙鋼、三鋼等將受益較大。受運載市場擾動,鋼價會重新尋求平衡點,而新平衡點我們認為將高于現有水平。
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