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巨虧馬鋼海外1.1億收購 抄底恐成背包袱-金屬展-冶金展-2015廣州巨浪國際金屬暨冶金工業(yè)展覽會-亞洲最大金屬冶金展-巨浪展覽-The 16th China(Guangzhou)Int’l Metal &MetallurgyExhibition
2014年8月15日 金屬展-冶金展-鋼鐵展-steel expo-metal &metallurgy expo |
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◆馬鋼集團(tuán)公司董事長高海建說，此次馬鋼收購正是抓住這一機(jī)遇，抄底了海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)“近年來歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣，高鐵車輪市場飽和，企業(yè)經(jīng)營每況愈下。而中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好，市場潛力巨大。這些都給國企海外并購贏得了機(jī)遇。”
◆一位鋼鐵行業(yè)分析師對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者坦言，馬鋼采取的是資產(chǎn)全收購的方式，就意味著除了收購支付的折合人民幣1.1億元外，馬鋼還必須要承擔(dān)其債務(wù)、員工、后期經(jīng)營和公司整改等多方面事項(xiàng)，無疑會給馬鋼進(jìn)一步增加資金成本
一家上半年虧損5億元以上的鋼廠，卻花1.1億元收購了一家破產(chǎn)的海外公司。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前在安徽馬鋼股份有限公司(以下簡稱“馬鋼”)采訪了解到，利用歐洲市場飽和、經(jīng)營狀況惡化的契機(jī)，馬鋼日前成功收購世界高鐵輪軸名企法國瓦頓公司。
面對這樣頗具冒險(xiǎn)精神的“大手筆”，不少業(yè)內(nèi)專家表示擔(dān)心，盡管收購可以有利于打破國外企業(yè)對我國高鐵輪軸技術(shù)的封鎖和壟斷，同時(shí)為國產(chǎn)車輪走向世界打開市場，但是高鐵車輪核心技術(shù)能否國產(chǎn)化仍需檢驗(yàn)，也會需要相對長的時(shí)間，對于深陷虧損困局的馬鋼而言，似乎經(jīng)不起這樣的等待。
抄底世界高鐵輪軸名企
“近年來歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣，高鐵車輪市場飽和，企業(yè)經(jīng)營每況愈下。而中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好，市場潛力巨大。這些都給國企海外并購贏得了機(jī)遇。”馬鋼集團(tuán)公司董事長高海建說，此次馬鋼收購正是抓住這一機(jī)遇，抄底了海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
他眼中的“海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，正是法國瓦頓公司。記者了解到，法國瓦頓公司是法國唯一一家專長于車輪、車軸及輪對系統(tǒng)生產(chǎn)的企業(yè)，曾被譽(yù)為法國“工業(yè)之花”，擁有百年歷史。該公司在高鐵車輪、車軸和輪對方面擁有核心技術(shù)，創(chuàng)造世界最高試驗(yàn)時(shí)速每小時(shí)574.8公里的法國高鐵公司所用車輪，就是瓦頓設(shè)計(jì)制造的。瓦頓高鐵輪軸技術(shù)在歐洲和世界高鐵安全運(yùn)行多年并獲得認(rèn)證，目前占領(lǐng)了法國50%以上的高鐵輪軸市場，截至去年9月底，瓦頓公司的總資產(chǎn)賬面值為4198萬歐元。
“此次瓦頓破產(chǎn)主要受行業(yè)周期下行等因素影響，幾家基金公司組成的控股方不愿提供資金支持，致使瓦頓公司資金鏈斷裂，陷入財(cái)務(wù)困境。”馬鋼內(nèi)部人士對記者說。他告訴記者，今年初，在獲悉世界高鐵輪軸名企法國瓦頓公司申請破產(chǎn)保護(hù)并在全球范圍內(nèi)尋求競購者后，作為唯一一家中國企業(yè)，馬鋼積極參與競購，由馬鋼集團(tuán)公司董事長高海建親自帶隊(duì)，與其他5家國外公司同臺競標(biāo)，一舉勝出并贏得最終收購權(quán)。6月9日晚，馬鋼股份發(fā)布公告稱，其以資產(chǎn)收購方式收購法國瓦頓公司，收購價(jià)格為1300萬歐元。
根據(jù)馬鋼股份公告顯示，本次交易采用資產(chǎn)收購的方式，收購?fù)哳D公司全部資產(chǎn)并接收所有員工。據(jù)了解，作為本次收購和未來經(jīng)營瓦頓公司的主體，目前馬鋼方面已經(jīng)開始接收瓦頓資產(chǎn)并安排后續(xù)改善經(jīng)營。值得注意的是，對于瓦頓公司負(fù)債的具體金額，馬鋼股份并未披露。
目的為獲核心技術(shù)打破壟斷
如此大費(fèi)周章收購一家海外破產(chǎn)公司，獲得核心技術(shù)無疑是馬鋼股份的真正目的。
記者從馬鋼股份了解到，馬鋼作為我國首家也是世界最大的車輪生產(chǎn)企業(yè)之一，近年來一直致力高鐵車輪的研發(fā)應(yīng)用，目前該企業(yè)生產(chǎn)的時(shí)速250公里動車車輪已經(jīng)開始裝車試驗(yàn)，350公里高鐵車輪也已建立科研項(xiàng)目，正在組織力量全力進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，此番成功收購?fù)哳D公司無疑將加速這一項(xiàng)目的研發(fā)速度。
馬鋼集團(tuán)公司資本運(yùn)營部經(jīng)理王曉陽向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者介紹，目前國內(nèi)高鐵輪對引進(jìn)的是國外一家企業(yè)，不僅壟斷了國內(nèi)高鐵輪軸市場，而且實(shí)行技術(shù)封鎖，賣價(jià)很高。收購?fù)哳D后，馬鋼將全盤接收瓦頓高鐵輪軸一系列技術(shù)專利，可以迅速實(shí)現(xiàn)自有技術(shù)與世界領(lǐng)先技術(shù)的融合，形成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。
他告訴記者，另一方面，馬鋼還將在中國鐵總的支持下與中國鐵道科學(xué)院聯(lián)手，利用瓦頓技術(shù)平臺，在馬鋼建立世界一流的高鐵輪軸裝配和維修生產(chǎn)線，并在此基礎(chǔ)上成立研發(fā)中心，全面延伸、提高國產(chǎn)高鐵制造產(chǎn)業(yè)鏈和自主核心技術(shù)研發(fā)能力。除此以外，在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，通過收購?fù)哳D公司，其原有的遍布全球40多個國家和地區(qū)的銷售網(wǎng)絡(luò)以及在國際鐵路聯(lián)盟、國際鐵路行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等一些國際組織中的地位也將為我所有，對支撐我國高鐵輪軸產(chǎn)品的國際化和高端化，提高國際市場份額也將起到積極作用。
“中國高鐵的自主創(chuàng)新技術(shù)受人矚目，但車輪作為事關(guān)高鐵安全的核心技術(shù)，卻一直被國外企業(yè)技術(shù)封鎖和壟斷，收購?fù)哳D公司是馬鋼走出去的成功嘗試，更是馬鋼致力于服務(wù)高鐵輪軸技術(shù)發(fā)展、支撐中國高鐵走出去戰(zhàn)略的重要舉措。”高海建表示。
技術(shù)國產(chǎn)化短期難落地
記者從馬鋼方面獲悉，盡管法國官方對馬鋼收購?fù)哳D十分關(guān)切，并給予了馬鋼產(chǎn)品歐洲市場認(rèn)證綠色通道等一系列政策支持，同時(shí)迫切期待其高鐵輪軸產(chǎn)品能進(jìn)入中國市場，但受制于現(xiàn)有認(rèn)證周期長等因素影響，目前收購的先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品尚難落地。
對于馬鋼而言，似乎根本經(jīng)不起這樣漫長的等待。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，2012年馬鋼巨虧38.63億元，2013年通過出售部分非鋼資產(chǎn)艱難扭虧實(shí)現(xiàn)利潤1.57億元，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利虧損4.45億元，隨后今年一季度馬鋼再次回到虧損狀態(tài)，虧損額達(dá)4.46億元，而從上市公司半年業(yè)績快報(bào)來看，日前A股共有15家鋼企發(fā)布了上半年的業(yè)績預(yù)警。其中，馬鋼股份“預(yù)計(jì)2014年1月至6月累計(jì)凈利潤可能為虧損”。
記者根據(jù)中鋼協(xié)內(nèi)部統(tǒng)計(jì)得知，上半年25家處于虧損的鋼企中，虧損超過5億元的鋼企7家，虧損額達(dá)到53.2億元，占整體虧損額的69.32%，馬鋼則位列其中。
“即使是在上半年大多數(shù)鋼廠都實(shí)現(xiàn)扭虧的情況下，馬鋼的業(yè)績水平仍然不如人意，可以看出下一步馬鋼扭虧的壓力非常大。”業(yè)內(nèi)分析師對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。他表示，特別是在整體行業(yè)盈利水平持續(xù)低迷，銀行系統(tǒng)嚴(yán)格信貸審查的情況下，一些企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)加大，在這樣的情況下，馬鋼進(jìn)行收購，即使是一家破產(chǎn)公司，也需要格外審慎。
一位鋼鐵行業(yè)分析師對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者坦言，馬鋼采取的是資產(chǎn)全收購的方式，就意味著除了收購支付的折合人民幣1.1億元外，馬鋼還必須要承擔(dān)其債務(wù)、員工、后期經(jīng)營和公司整改等多方面事項(xiàng)，無疑會給馬鋼進(jìn)一步增加資金成本。
“目前來說，這項(xiàng)尖端技術(shù)想要順利國產(chǎn)化，可能還需要很長時(shí)間，這對于已經(jīng)深陷虧損的馬鋼來說，恐怕會在本來已經(jīng)非常緊張的資金鏈上，加上一個很大的包袱。”上述人士對記者說。
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